Relatório exclusivo The Defiant e DappRadar: Por que os NFTs estão evitando o crash das criptomoedas?

Nas últimas semanas, uma combinação de eventos macroeconômicos abalou os mercados, lembrando a todos sobre os riscos latentes do setor e a volatilidade onipresente.

Os problemas no Cazaquistão em torno da mineração de Bitcoin começaram como ondas. Com um novo surto de COVID, o desconforto com um provável aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve e as últimas questões políticas na Ucrânia criaram um ambiente hostil puxando os mercados de capitais para baixo.

A correlação entre cripto e mercados tradicionais fez com que o efeito fosse amplamente sentido nos ativos de blockchain, com o Bitcoin e o ETH do Ethereum perdendo metade de seu valor desde os máximos históricos em novembro. O mesmo vale para BNB, ADA, SOL, AVAX, SAND, MANA, GALA e várias outras criptomoedas com bom desempenho histórico. O valor total do mercado de criptomoedas encolheu para US$ 1,6 trilhões de US$ 2,9 trilhões nesse período.

Fonte: Dapp Radar

Sem dúvida, o mercado de criptomoedas está passando por um período desafiador. O sentimento no mercado sinaliza medo. No entanto, as métricas relacionadas ao desempenho de verticais de blockchain específicas, como NFTs, podem sugerir o contrário.

Entendendo a Macroeconomia NFT

Embora um conjunto de eventos tenha prejudicado o mercado de criptomoedas, uma série de fatores impactaram positivamente as perspectivas das NFTs ao nível macroeconômico.

Em primeiro lugar, a inclusão de celebridades e grandes marcas no mundo NFT parece estar crescendo a cada dia. Estrelas com um enorme alcance social como Neymar Jr. (+200 milhões de seguidores no Twitter e Instagram) e Kevin Hart (+192 milhões de seguidores no Twitter e Instagram) anunciaram publicamente suas recentes entradas no Bored Ape Yacht Club (BAYC), um dos projetos de estreia NFT.

Para tornar o impacto ainda mais profundo, o Twitter, talvez a plataforma de mídia social mais popular entre os entusiastas de criptomoedas e NFTs, habilitou sua primeira funcionalidade web3 na plataforma social há alguns dias. Espera-se que as plataformas de mídia social Instagram e Facebook sigam. Enquanto isso, o gigante do varejo Walmart registrou várias marcas registradas para uso de NFT.

A popularidade desses ativos está crescendo mais do que nunca. Pela primeira vez, as pesquisas pelo termo “NFT” estão superando as de “cripto”. Além disso, o aumento do interesse da Ásia é promissor. Um mercado dominado por usuários na América do Norte e na Europa agora receberá um público asiático de NFT.

NFTs On-chain Métricas contam uma história otimista

As NFTs produziram sozinhas uma das métricas mais impressionantes que vimos na indústria de blockchain no ano passado. No total, US$ 25 bilhões foram gerados por esse tipo de ativo somente em 2021. Isso é um gritante 18.414% a mais do que os quatro anos anteriores combinados.

Enquanto as criptomoedas estão lutando, as NFTs parecem estar prosperando. Restringindo a análise ao Ethereum, responsável por 75% do volume do ano passado, vemos uma tendência positiva. As vendas de NFT e o número de usuários aumentaram neste blockchain, e também as carteiras ativas únicas (UAW) conectadas a Dapps NFT (colecionáveis ​​e mercados). Desde dezembro de 2021, mais de 53.300 UAW se conectaram aos dapps Ethereum NFT em média por dia. Isso é 43% maior do que os números vistos durante o terceiro trimestre do ano passado.

Além de eventos macroeconômicos positivos, o papel central dos NFTs nas narrativas play-to-earn e metaverse contribuiu para melhorar as métricas on-chain, apesar dos indicadores de criptomoeda desfavoráveis. A busca por um metaverso descentralizado e interoperável beneficia os NFTs.

Além disso, como o valor dos ativos subjacentes que suportam NFTs está no lado negativo, os indivíduos podem ver a tendência negativa da criptomoeda como uma oportunidade de compra.

Embora janeiro não tenha acabado, os traders únicos estão mais altos do que nunca. Um recorde de 1,6 milhão de traders únicos impulsionou as NFTs Ethereum a gerar mais de US$ 3,7 bilhões em vendas, excluindo as do LooksRare, e estão a caminho de quebrar o recorde estabelecido em agosto de 2021 de US$ 4,5 bilhões.

Esse conjunto de métricas on-chain conta a história da adoção de uma nova classe de ativos e o sentimento positivo do mercado. Ainda assim, outra métrica deixa ainda mais evidente a valorização das NFTs: o preço mínimo.

Análise de preço mínimo

O preço mínimo é uma das métricas mais importantes para avaliar em uma coleção de NFT, especialmente do ponto de vista do investidor. O piso de uma coleção de NFT é o preço mínimo pedido e representa a barreira de entrada mais baixa.

A recente análise do preço mínimo para algumas coleções essenciais do Ethereum sinaliza que as NFTs se comportam como ativos que armazenam valor. Uma classe de ativos supera criptos importantes e até ativos tradicionais como ouro ou o índice S&P 500.

O valor do espaço NFT como um todo está aumentando. De acordo com o valor mínimo de mercado (preço) para as 100 principais coleções de NFT, o valor das NFTs diminuiu em US$ 2,4 bilhões em relação a novembro e atualmente está estimado em US$ 14,8 bilhões. Apesar do golpe de 50% na ETH, o valor das coleções mais negociadas foi pouco afetado em 15%, mostrando que a categoria resistiu ao crash.

Uma das coleções de NFT que tiveram influência direta na tendência positiva do NFT é o BAYC. No início de novembro, quando o BTC e o ETH atingiram o pico, o preço mínimo da coleção flutuou em torno de 30 ETH. Uma semana depois, o piso do BAYC aumentou mais de 60% para ultrapassar 50 ETH, apesar de uma queda de 15% no preço do ETH. Até o final do ano, o BAYC mais barato poderia ser comprado por 60 ETH, que ultrapassou 90 ETH. Isso significa que, para comprar o Bored Ape mais acessível, seria necessário gastar mais de US$ 225.000 nos preços atuais da ETH.

Enquanto as criptomoedas mais importantes perderam cerca de metade de seu valor nos últimos dois meses, o BAYC ganhou 207% em termos de ETH a partir de 10 de novembro. Mas o mais importante, o piso da coleção ganhou 14% em termos do valor real medido em USD.

Manter um BAYC de 10 de novembro até hoje representaria um ganho de capital de 14%, enquanto manter qualquer uma das criptomoedas relevantes geraria uma perda de cerca de 50%. É justo dizer que o BAYC se tornou uma classe de ativos que armazena valor.

BAYC não é a única coleção de avatares a aumentar seu valor. World of Women, outra coleção de avatares da Ethereum, ganhou 383% em termos de ETH desde 10 de novembro, ganhando 185% em valor real no mesmo período.

O CyberKongz e suas versões voxel (VX) tiveram seus preços mínimos avaliados em 27% e 68%, respectivamente, em valor real, desde dezembro do ano passado. O mesmo acontece com os Doodles, cujo preço mínimo aumentou seu valor em dólares em 224% desde novembro.

No caso de CryptoPunks, uma coleção de NFT historicamente relevante, é mais complicado de analisar. Mesmo que essa coleção não tenha apresentado o mesmo nível de seus pares, os Punks ainda superaram vários ativos baseados em criptomoedas.

O piso do Cryptopunks atingiu 100 ETH em 2 de novembro e caiu para 83 ETH uma semana depois, no mesmo dia em que o BTC e o ETH atingiram seus máximos de todos os tempos. A partir dessa data, o preço mínimo em termos de ETH diminuiu 9,6%. Enquanto o valor real só encolheu para $ 229.000 de $ 254.000. Ainda assim, é seguro dizer que os CryptoPunks são ativos que armazenam valor.

Os avatares viram seu valor aumentar significativamente, mas os NFTs relacionados a mundos virtuais e jogos tiveram um desempenho excepcional.

É o caso da Forgotten Rune Wizards, cujo preço mínimo em ETH subiu 210% desde 10 de novembro, e seu valor real é 132% maior do que em dezembro. Da mesma forma, o preço mínimo dos NFTs VOX da Gala Games aumentou 145% em termos de ETH desde novembro.

NFTs representando mundos virtuais mantiveram o valor obtido com o ciclo de hype do metaverso. Os terrenos virtuais em The Sandbox e Decentraland, por exemplo, mantiveram seu preço mínimo em níveis vistos após o anúncio de rebranding do Facebook, embora com uma diminuição em seu valor real em dólares.

Enquanto isso, o preço mínimo dos apartamentos virtuais dentro da Worldwide Webb aumentou 242% em termos de ETH desde novembro, apesar da tendência negativa de criptomoedas, enquanto as parcelas do piso da Cryptovoxels custam 17% mais ETH do que em novembro.

A análise do preço mínimo de uma coleção lança alguma luz sobre a estabilidade do projeto do ponto de vista do investimento. A análise recente confirma que alguns NFTs resistem à tendência negativa nos mercados. Mas, por que esse cenário está se desenrolando? Por que as NFTs estão se mostrando resistentes a mudanças no preço das criptomoedas?

Por que os NFTs estão resistindo ao mais recente crash cripto?

A resposta a esta pergunta pode não ser tão simples. A combinação de certos fatores torna algumas NFTs atraentes para investidores racionais.

Há um argumento em que certos NFTs devem ser vistos como peças culturais em vez de ativos digitais. E como certas obras de arte, certas NFTs podem ser consideradas oportunidades reais de investimento por algumas pessoas. “The First 5000 days” da Beeple’s apresentou tokens não fungíveis para um novo público com o leilão de US$ 69 milhões da Christie’s. Coleções de arte generativas como Fidenza, Ringers ou Autoglyphs estão sendo apresentadas como novas formas de expressão e valem pelo menos milhares de dólares.

Da mesma forma, BAYC e CryptoPunks atingiram o palco principal. Em 23 de agosto, a VISA anunciou a compra do CryptoPunk #7610 por US$ 150.000, solidificando o status dos Punks como ativos para armazenar valor. Além disso, 101 peças da coleção BAYC foram leiloadas na Sotheby’s por US$ 24 milhões.

Por enquanto, apenas algumas coleções atingiram o status. Ainda assim, as aplicações potenciais em música, ingressos, esportes e moda aparecem ao virar da esquina. Em suma, os NFTs convergem com emoções humanas profundas. Só o tempo dirá se alguns NFTs criarão um impacto cultural que transcende gerações.

Utilitade

Um dos aspectos essenciais que os projetos de NFT bem-sucedidos compartilham são as recompensas concedidas aos membros de sua comunidade: valor agregado ou utilidade herdada pela posse de um NFT de qualquer um desses projetos.

Por exemplo, o Larva Labs popularizou um plano de utilidade depois que os proprietários de CryptoPunks receberam um Meebit gratuito, aumentando os ganhos de capital reais do investimento inicial. O mesmo pode ser dito para projetos como Cool Cats (preço mínimo em ETH até 150% a partir de 10 de novembro), The Meta Key (370%), Doodles ou o próprio BAYC.

A utilidade também pode ser encontrada em NFTs com rendimento. Projetos que distribuem diariamente seus utility tokens nativos, como o caso do CyberKongz e seu token BANANA. Os detentores do Genesis Kongz recebem dez tokens BANANA diários no valor de $ 24 cada no momento da escrita. Um cenário semelhante é encontrado no SupDucks (35%) e no token VOLT, bem como no Cool Cats e seu futuro token MILK.

Estrutura do utilitário BANANA. Fonte: CyberKongz

Além disso, os NFTs convergem com outras categorias, como DeFi e jogos. Uma representação clara da mistura entre DeFi e NFTs são plataformas como NFTfi que permitem aos usuários usar NFTs como garantias. O fracionamento de NFTs, ou projetos como Pixel Vault, cujo universo MetaHero (57%) NFTs pode ser apostado para farmar o token POW.

E, claro, há o elemento de jogo totalmente relevante. Mirandus NFTs e Aurory Villagers mantiveram seu valor mínimo apesar das quedas significativas no preço de ETH, SOL, GALA e AURY.

Também observamos anteriormente a avaliação de Forgotten Rune Wizards, outra coleção NFT com mecânica de jogo. Embora seja um desafio manter os preços mínimos em inúmeras alternativas de jogos, é seguro dizer que a demanda por jogos blockchain está aumentando, agregando valor a esses tipos de NFTs.

Celebridades e NFTs

Outra tendência relevante que moldou positivamente os NFTs é o envolvimento de celebridades e marcas renomadas. O BAYC começou a ganhar força quando superestrelas do esporte como Dez Bryant da NFL, Stephen Curry da NBA, Post Malone, Snoop Dogg e Eminem se juntaram ao clube de elite.

A comunidade BAYC tornou-se ainda mais exclusiva depois de receber Jimmy Fallon, Paris Hilton, Neymar e Kevin Hart. O impacto positivo da Celebrity é exemplificado pela World of Women, uma coleção que teve um aumento de preço mínimo de 250% poucas horas depois que Eva Longoria anunciou sua compra. Doodles é outro projeto que se beneficiou de ter personalidades NFT renomadas como Pranksy, Loopify e Steve Aoki.

Da mesma forma, há o impacto dos grandes players tradicionais. Marcas como Adidas, Coca-Cola, Pepsi, Budweiser e várias outras lançaram seus colecionáveis ​​ou fizeram parceria com importantes equipes da NFT para fazer sua marca no espaço. O mesmo vale para os gigantes da moda Gucci, Dolce & Gabbana, Burberry e outros que aproveitaram o hype em torno do metaverso.

Equipes se tornam marcas

As equipes por trás das coleções NFT são altamente responsáveis ​​pelo destino de seus projetos. Cercar a equipe com artistas talentosos e desenvolvedores experientes é uma receita de sucesso que algumas equipes encontraram. E uma vez que uma equipe é bem-sucedida, eles podem se tornar marcas autênticas dentro do espaço.

Esse é o caso da RTFKT, a equipe por trás do Clone-X e responsável por peças únicas de NFT em colaboração com Jeff Staple e Fewocious. A marca de design digital e moda atendeu consistentemente às expectativas e enfrentou todos os desafios adequadamente. A RTFKT se tornou uma das marcas mais influentes no espaço Web3 e foi adquirida pela Nike por um valor não revelado em dezembro passado.

Ativos escassos

Por fim, há o fator escassez. Um importante, uma vez que se relaciona diretamente com a psicologia humana. A ansiedade de perder algo, também conhecido como FOMO, está relacionada a ativos escassos e mercados de investimento. NFTs combinam ambos.

A maioria das coleções lança um suprimento limitado de NFTs que permanecerá o mesmo para sempre. Seja 10.000 ou 20.000, a oferta limitada de uma determinada edição sempre será a mesma. Essa é a magia do blockchain.

O resultado é que os NFTs gradualmente se tornaram uma classe de ativos própria. Embora a correlação com as criptomoedas permaneça devido à natureza dessa tecnologia, as NFTs estão lentamente criando uma economia para si mesmas, com seus macro eventos e fatores de mercado impactando positiva ou negativamente o espaço.

A soma dos fatores revisados ​​anteriormente, como o valor cultural, a utilidade agregada, o envolvimento de celebridades, o reconhecimento da marca e a escassez desses ativos impulsionaram a última onda de adoção do NFT.

A melhor parte é que o que estamos vendo é apenas a ponta do iceberg. Projetos como Larva Labs, BAYC, Cool Cats, RTFKT, CyberKongz e Doodles permanecerão altamente envolvidos na narrativa do metaverso. O atrito e a resistência de usuários comuns diminuirão com o lançamento de produtos que reduzem o atrito com o cliente, como o esperado mercado Coinbase que integrará os pagamentos MasterCard. Existem muitos casos de uso em potencial em que os NFTs serão incorporados aos modelos de negócios tradicionais.

Não há pistas se a atual tendência de baixa no mercado de criptomoedas durará mais duas semanas ou mais dois anos. No entanto, os NFTs estão retendo e aumentando seu valor real em meio às condições atuais, provando-se como ativos digitais capazes de armazenar valor.

Aviso: O texto apresentado nesta coluna não reflete necessariamente a opinião do CriptoFácil.

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